盈虧平衡點的產(chǎn)銷量=固定成本÷(單價-單位變動成本)=120000÷(100-40)=2000(件)，安全邊際量=實際產(chǎn)銷量-盈虧平衡點的產(chǎn)銷量=5000-2000=3000（件），安全邊際率=安全邊際量÷實際銷售量×100%=3000÷5000×100%=60%，選項B當(dāng)選。
某基金將全部資產(chǎn)的82%投資于可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，11%投資于長期公司債券，7%投資于股票，根據(jù)中國證監(jiān)會關(guān)于基金類別的劃分標(biāo)準，該基金類型屬于( )。
混合基金是指投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的基金，選項B當(dāng)選；股票基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的基金，選項A不當(dāng)選；債券基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金，選項C不當(dāng)選；貨幣市場基金是指基金資產(chǎn)僅投資于貨幣市場工具的基金，選項D不當(dāng)選。
某用戶的手機套餐為每月固定費用29元，免費通話時長為1000分鐘，超出免費通話時長的通話為0.1元/分鐘。根據(jù)成本性態(tài)，該成本屬于( )。
延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)（本題為1000分鐘），有一個固定不變的基數(shù)（本題為29元），當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動（本題為超出部分通話為0.1元/分鐘），故該成本屬于延期變動成本，選項D當(dāng)選。
相較于銀行借款，發(fā)行債券籌資的資本成本一般較高。（ ）
相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負擔(dān)和籌資費用都比較高，而且債券不能像銀行借款一樣進行債務(wù)展期，加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日將會對公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大的財務(wù)壓力。所以，債券籌資的資本成本一般較高。本題表述正確。
到期一次還本付息的債券，當(dāng)其票面利率等于市場利率時，是平價發(fā)行。（ ）
對于到期一次還本付息的債券，如果單利計息，復(fù)利折現(xiàn)，在票面利率等于市場利率的時候，是折價發(fā)行。本題表述錯誤。
甲公司是一家制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。相關(guān)資料如下:
資料一：甲公司 2023 年年末資產(chǎn)負債表有關(guān)項目余額及其與銷售收入的比例關(guān)系如下表所示。
注:N 表示對應(yīng)項目與銷售收入不存在穩(wěn)定的比例關(guān)系。
資料二：甲公司 2023 年度銷售收入(即營業(yè)收入，下同)為 20000 萬元，凈利潤為 2500 萬元，向股東分配現(xiàn)金股利 1500 萬元，2023年初資產(chǎn)總額為14000萬元(其中，應(yīng)收賬款為2200萬元)，年初負債總額為 5000 萬元，公司2023 年度存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 45 天，一年按 360 天計算。
資料三：由于公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，現(xiàn)生產(chǎn)能力不足，擬于 2024 年年初投資 3000 萬元購買新設(shè)備，增加新設(shè)備后預(yù)計 2024 年銷售收入將增長到 30000 萬元，凈利潤預(yù)計為 3600 萬元。假設(shè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款項目與銷售收入的比例關(guān)系保持不變，2024 年度利潤留存率與2023 年度相同。
資料四：為滿足外部融資需求,公司擬通過兩種方式籌集資金,所需資金的 40%采用方式一籌集，60%采用方式二籌集。
方式一:按面值發(fā)行公司債券，期限為5年，票面利率為6%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為 2%。
方式二:發(fā)行普通股，已知無風(fēng)險收益率為 3%，市場組合收益率為 8%，β系數(shù)為 1.2。
要求:
(1)①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷[(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)÷2]=20000÷[(14000+16000)÷2]=1.33
②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷[(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))÷2]×100%=2500÷[(14000-5000+8000+2000)÷2]×100%=26.32%
③營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%=2500÷20000×100%=12.5%
④年末權(quán)益乘數(shù)=年末資產(chǎn)總額÷年末凈資產(chǎn)=16000÷(8000+2000)=1.6
(2)①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷[(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)÷2]=20000÷[(2200+1800)÷2]=10（次）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷10=36(天)
②經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=60+36=96(天)
③現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=96-45=51(天)
(3)①利潤留存額=凈利潤×利潤留存率=3600×(2500-1500)÷2500=1440(萬元)
②外部融資需求量=(敏感性資產(chǎn)銷售百分比-敏感性負債銷售百分比)×營業(yè)收入的增加-預(yù)計的利潤留存+固定資產(chǎn)的增加=(10%+9%+15%-5%)×(30000-20000)-1440+3000=4460(萬元)
(4)①平價發(fā)行債券的資本成本率=票面利率×(1-稅率)÷(1-籌資費用率)=6%×(1-25%)÷(1-2%)=4.59%
②發(fā)行普通股的資本成本率=無風(fēng)險收益率+β系數(shù)×(市場組合收益率-無風(fēng)險收益率)=3%+1.2×(8%-3%)=9%
(5)擬追加籌資的加權(quán)平均資本成本率=4.59%×40%+9%×60%=7.24%
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