題目
本題來源：2024年中級《財務管理》真題二（考生回憶版）
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答案解析
答案：
B
答案解析：
資本資產(chǎn)定價模型的公式為：某資產(chǎn)必要收益率=無風險收益率+該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)×(市場組合收益率-無風險收益率)。由公式可知：A資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險是B證券的兩倍，則A資產(chǎn)的風險收益率(市場組合收益率-無風險收益率)是B資產(chǎn)的兩倍，不能得出A資產(chǎn)的必要收益率為B資產(chǎn)的2倍。本題表述錯誤。
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拓展練習
第1題
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
產(chǎn)品成本預算是銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，選項A、B、C、D均當選。
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第2題
答案解析
答案：
A
答案解析：
相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負擔和籌資費用都比較高，而且債券不能像銀行借款一樣進行債務展期，加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日將會對公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大的財務壓力。所以，債券籌資的資本成本一般較高。本題表述正確。
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第3題
答案解析
答案：
B
答案解析：
對于到期一次還本付息的債券，如果單利計息，復利折現(xiàn)，在票面利率等于市場利率的時候，是折價發(fā)行。本題表述錯誤。
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第4題
答案解析
答案：
A
答案解析：在債券面值和轉(zhuǎn)換價格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，選項A當選；可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期短于或者等于債券的期限，選項B不當選；可轉(zhuǎn)換債券因附帶了可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，其票面利率通常設定得比普通債券更低，在某些情況下甚至低于同期的銀行存款利率，選項C不當選；由于可轉(zhuǎn)換債券在未來可以行權(quán)轉(zhuǎn)換成股票，在債券發(fā)售時，所確定的轉(zhuǎn)換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例，選項D不當選。
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第5題
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
由題目可知，兩個投資項目的最小公倍數(shù)是12。
X項目的凈現(xiàn)值=50+50×（P/F，10%，4)+50×（P/F，10%，8)=107.48（萬元）
Y項目的凈現(xiàn)值=60+60×（P/F，10%，6）=93.87（萬元）
由上述計算可知，X項目的凈現(xiàn)值大于Y項目的凈現(xiàn)值，所以X項目優(yōu)于Y項目。選項C、D當選。
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