產(chǎn)品成本預算是銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，選項A、B、C、D均當選。
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，如果A資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為B資產(chǎn)的2倍，則A資產(chǎn)的必要收益率也要求為B資產(chǎn)的2倍。（ ）
資本資產(chǎn)定價模型的公式為：某資產(chǎn)必要收益率=無風險收益率+該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)×(市場組合收益率-無風險收益率)。由公式可知：A資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險是B證券的兩倍，則A資產(chǎn)的風險收益率(市場組合收益率-無風險收益率)是B資產(chǎn)的兩倍，不能得出A資產(chǎn)的必要收益率為B資產(chǎn)的2倍。本題表述錯誤。
下列關于商業(yè)信用籌資的說法中，正確的是（ ）。
商業(yè)信用籌資的缺點：（1）商業(yè)信用籌資成本高，如果存在現(xiàn)金折扣，放棄現(xiàn)金折扣的成本較高，選項A不當選；（2）商業(yè)信用期限一般較短，容易惡化企業(yè)的信用水平，選項B不當選；（3）受外部環(huán)境影響較大，選項C不當選。
商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：（1）商業(yè)信用容易獲得；（2）企業(yè)有較大的機動權；（3）企業(yè)一般不用提供擔保，即通常不需要第三方擔?；蛘呋I資企業(yè)用資產(chǎn)進行抵押，選項D當選。
某經(jīng)銷商編制2024年第三季度的預算，相關資料如下:
(1)第一季度到第四季度的銷量分別為5000件、5200件、6000件、6400件，銷售單價為50元/件，每個季度銷售額中預計60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下季度收到現(xiàn)金。
(2)每個季度末的商品庫存量是下一季度銷量的10%，商品采購價款為35元/件。采購成本中有30%在本季度支付現(xiàn)金，70%在下季度支付現(xiàn)金。
要求:
（1）第三季度的現(xiàn)金收入=第二季度銷售額×40%+第三季度銷售額×60%
=5200×50×40%+6000×50×60%=284000(元)
（2）第三季度商品采購量=第三季度商品銷售量+第三季度末商品庫存量-第三季度初商品庫存量=6000+6400×10%-6000×10%=6040(件)
第三季度預計應付賬款期末余額=第三季度商品采購量×采購單價×70%=6040×35×70%=147980(元)
（3）第二季度商品采購成本=（第二季度商品銷售量+第二季度末商品庫存量-第二季度初商品庫存量）×采購單價=(5200+6000×10%-5200×10%)×35=184800(元)
第三季度支付的現(xiàn)金=第二季度商品采購成本×70%+第三季度商品采購量×采購單價×30%=184800×70%+6040×35×30%=192780(元)
甲公司是股份有限公司，企業(yè)所得稅稅率為25%。目前普通股股數(shù)為2000萬股，債務資金為3000萬元，年利息費用為300萬元。甲公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營，計劃籌資2000萬元，有以下兩種籌資方案，假定均不考慮籌資費用。
方案A:以每股10元的價格發(fā)行普通股100萬股，同時向銀行借入長期借款1000萬元，年利率為4%，每年年末支付利息，到期一次還本。
方案B:按面值發(fā)行債券2000萬元，年利率8%，每年年末支付利息，到期一次還本。
假定籌資后年息稅前利潤為2500~3200萬元。
要求：
（1）根據(jù)：(EBIT-300-1000×4%)×(1-25%)÷(2000+100)=(EBIT-300-2000×8%)×(1-25%)÷2000
求解得:EBIT=(2100×460-2000×340)÷(2100-2000)=2860(萬元）
（2）方法一：每股收益無差別點上的每股收益=(2860-300-2000×8%)×(1-25%)÷2000=0.9(元/股）
方法二：每股收益無差別點上的每股收益=(2860-300-1000×4%)×(1-25%)÷(2000+100)=0.9(元/股）
（3）如果籌資后年息稅前利潤為2500~2860萬元，則應該選擇財務風險小的方案A；如果籌資后年息稅前利潤為2860~3200萬元，則應該選擇財務風險大的方案B。
甲公司為一家制造業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)并銷售某商品，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)一種生產(chǎn)該產(chǎn)品的新設備，運用新設備不僅能提高產(chǎn)能，而且能降低單位變動成本。假設不存在利息費用，變動成本均為付現(xiàn)成本，固定成本僅包括固定資產(chǎn)的折舊費用。
資料一:甲公司目前使用的生產(chǎn)設備的經(jīng)濟壽命為五年，已使用兩年，尚可使用三年，預計凈殘值為零，采用年限平均法計提折舊，會計與稅法的政策一致，原值為9000萬元，目前可變現(xiàn)凈值與賬面價值相同，均為5400萬元，每年銷售量為60萬件，單價為100元/件，單位變動成本為50元/件。
資料二:若購買新設備取代舊設備，購買新設備需要支付12000萬元，新設備可立即投入使用。新設備預計使用壽命為五年，預計凈殘值為零，采用直線法計提折舊，會計與稅法的政策一致。使用新設備每年產(chǎn)銷量為72萬件，可使單位變動成本下降為45元/件。
資料三:假定繼續(xù)使用舊設備為方案1，使用新設備為方案2。舊設備可變現(xiàn)凈值為原始投資額，最低投資報酬率為10%，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，3)=0.7513。
要求:
（1）邊際貢獻率=(單價-單位變動成本)÷單價×100%=(100-50)÷100×100%=50%
邊際貢獻總額=(單價-單位變動成本)×銷售量=(100-50)×60=3000(萬元)
固定成本=年折舊費用=原值÷使用年限=9000÷5=1800(萬元)
盈虧平衡點的銷售量=固定成本÷(單價-單位變動成本)=1800÷(100-50)=36(萬件)
安全邊際率=(實際銷售量-盈虧平衡點的銷售量)÷實際銷售量×100%=(60-36)÷60×100%=40%
（2）1-3年每年現(xiàn)金凈流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+非付現(xiàn)成本×稅率=60×100×(1-25%)-60×50×(1-25%)+1800×25%=2700(萬元)
凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值-原始投資額的現(xiàn)值=2700×(P/A，10%，3)-5400=2700×2.4869-5400=1314.63(萬元)
年金凈流量=凈現(xiàn)值÷年金現(xiàn)值系數(shù)=1314.63÷(P/A，10%，3)=1314.63÷2.4869=528.62(萬元)
（3）年折舊費用=12000÷5=2400(萬元）
1-5年每年現(xiàn)金凈流量=72×100×(1-25%)-72×45×(1-25%)+2400×25%=3570(萬元)
凈現(xiàn)值=3570×(P/A，10%，5)-12000=3570×3.7908-12000=1533.16(萬元)
年金凈流量=1533.16÷(P/A，10%，5)=1533.16÷3.7908=404.44(萬元)
（4）應該選擇方案1，繼續(xù)使用舊設備。
固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案選擇，且兩個方案設備的壽命期不同，應該使用年金凈流量指標進行決策。因為方案1的年金凈流量528.62萬元大于方案2的年金凈流量404.44萬元，故應該選擇方案1，繼續(xù)使用舊設備。
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