題目
[單選題]某企業(yè)2024年利潤總額為700萬元，財務(wù)費用中的利息支出金額為50萬元，計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息金額為30萬元，則2024年利息保障倍數(shù)為（ ）。本題來源：2020年中級《財務(wù)管理》真題一
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答案解析
答案：
A
答案解析：利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷應(yīng)付利息＝（利潤總額＋財務(wù)費用中的利息費用）÷（財務(wù)費用中的利息費用＋資本化利息）。公式中的被除數(shù)“應(yīng)付利息”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。在沒有特殊說明的情況下，認(rèn)為財務(wù)費用＝財務(wù)費用中的利息費用。所以本題利息保障倍數(shù)＝（700＋50）÷（50＋30）＝9.375，故選項A當(dāng)選。
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拓展練習(xí)
第1題
[單選題]參與優(yōu)先股中的“參與”，指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息后，還能與普通股東一起參加（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：根據(jù)優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配，可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益的優(yōu)先股，稱為參與優(yōu)先股，故選項A正確。
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第2題
[單選題]某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險收益率和β系數(shù)不變，如果市場收益率上升到15%，則該股票的必要收益率為（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）。改變假設(shè)前，必要收益率R= Rf＋1.5×（10%－Rf）；改變假設(shè)后，必要收益率R’= Rf＋1.5×（15%－Rf）=Rf＋1.5×（10%－Rf）+7.5%=R+7.5%。選項A當(dāng)選。
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第3題
[單選題]下列因素可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：股票回購，股東權(quán)益減少，則資本結(jié)構(gòu)改變。其他都不改變股東權(quán)益總額，所以不改變資本結(jié)構(gòu)。
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第4題
[不定項選擇題]下列股利分配理論中，認(rèn)為股利政策會影響公司的價值的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：股利相關(guān)理論認(rèn)為企業(yè)的股利政策會影響股票價格和公司價值。主要觀點包括“手中鳥”理論、信號傳遞理論、所得稅差異理論、代理理論，故選項A、B、C、D都當(dāng)選。
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第5題
[不定項選擇題]下列關(guān)于股利政策的說法中，符合代理理論觀點的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：代理理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，即股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制，故選項B當(dāng)選。高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時也增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩者成本之和最小，故選項C當(dāng)選。選項A是信號傳遞理論的觀點，而選項D則是“手中鳥”理論的觀點。
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