

某企業(yè)因電動(dòng)汽車市場競爭過于激烈于是決定從該市場退出,從風(fēng)險(xiǎn)管理對策上看屬于( ?。?。
風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)或商業(yè)環(huán)境,避免成為風(fēng)險(xiǎn)的所有人,例如,退出某一市場以避免激烈競爭;禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場上進(jìn)行投機(jī)等。選項(xiàng)C當(dāng)選。

某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備,價(jià)值200萬元,租期10年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值10萬元,歸租賃公司所有。年利率7%,年租賃手續(xù)費(fèi)率2%。租金在每年年初支付一次,對于年租金的計(jì)算,正確的表達(dá)式為( ?。?。
由于租金在每年年初支付,所以屬于預(yù)付年金,租費(fèi)率=7%+2%=9%。年租金=[200-10×(P/F,9%,10)]÷[(P/A,9%,10)×(1+9%)]。選項(xiàng)D當(dāng)選。

下列資本結(jié)構(gòu)理論中,認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價(jià)值的有( ?。?。
無稅的MM理論認(rèn)為,不考慮企業(yè)所得稅,有無負(fù)債不改變企業(yè)的價(jià)值,企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。有稅的MM理論、代理理論、權(quán)衡理論都考慮所得稅的影響,即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價(jià)值,選項(xiàng)B、C、D當(dāng)選。


甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,計(jì)劃追加籌資20000萬元,方案如下:向銀行取得長期借款3000萬元,借款年利率為4.8%,每年付息一次;發(fā)行面值為7000萬元、發(fā)行價(jià)格為7500萬元的公司債券,票面利率為6%,發(fā)行費(fèi)率為3%,每年付息一次;增發(fā)普通股9500萬元。假定資本市場有效,當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,市場平均收益率為10%,甲公司普通股的β系數(shù)為1.5,不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值等其他因素。要求:
長期借款的資本成本率=4.8%×(1-25%)=3.6%(1分)
發(fā)行債券的資本成本率=7000×6%×(1-25%)÷〔7500×(1-3%)〕=4.33%(1分)
普通股的資本成本率=4%+1.5×(10%-4%)=13%(1分)
平均資本成本率=3.6%×3000÷20000+4.33%×7500÷20000+13%×9500÷20000=8.34%。(2分)

