某公司敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債占銷售額的比重分別為50%和10%，并保持穩(wěn)定不變。2024年銷售額為1000萬元，預(yù)計(jì)2025年銷售額增長20%，銷售凈利率為10%，利潤留存率為30%。不考慮其他因素，則根據(jù)銷售百分比法，2025年的外部融資需求為（ ）萬元。
外部融資需求量=增加的敏感性資產(chǎn)-增加的敏感性負(fù)債-留存收益的增加=1000×20%×（50%-10%）-1000×（1+20%）×10%×30%=44（萬元），選項(xiàng)A當(dāng)選。
證券組合的預(yù)期收益率=12%×60%+16%×40%=13.60%，A證券的標(biāo)準(zhǔn)差=（0.0144）1/2=0.12，選項(xiàng)B當(dāng)選。B證券的標(biāo)準(zhǔn)差=（0.04）1/2=0.2，選項(xiàng)C當(dāng)選。題干未告知相關(guān)系數(shù)數(shù)值，故無法計(jì)算出證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值說法中，正確的有（ ?。?。
由于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段的公司，其會計(jì)調(diào)整項(xiàng)和加權(quán)平均資本 成本各不相同，故經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的可比性較差，選項(xiàng) B 不當(dāng)選；經(jīng)濟(jì)增加值僅能衡量企 業(yè)當(dāng)期或預(yù)判未來 1 ～ 3 年的價值創(chuàng)造情況，無法衡量企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造，選 項(xiàng) D 不當(dāng)選。
下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價值的有（ ?。?。
無稅的MM理論認(rèn)為，不考慮企業(yè)所得稅，有無負(fù)債不改變企業(yè)的價值，企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。有稅的MM理論、代理理論、權(quán)衡理論都考慮所得稅的影響，即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價值，選項(xiàng)B、C、D當(dāng)選。
甲公司在2024年第4季度按照定期預(yù)算法編制2025年度的預(yù)算，部分資料如下：
資料一：2025年1~4月的預(yù)計(jì)銷售額分別為600萬元、1000萬元、650萬元和750萬元。
資料二：公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬元，經(jīng)測算，2025年3月末預(yù)計(jì)“現(xiàn)金余缺”為30萬元，公司計(jì)劃采用短期借款的方式解決資金短缺。
資料三：預(yù)計(jì)2025年1~3月凈利潤為90萬元，沒有進(jìn)行股利分配。
資料四：假設(shè)公司每月銷售額于當(dāng)月收回20%，下月收回70%，其余10%將于第三個月收回；公司當(dāng)月原材料采購金額相當(dāng)于次月全月銷售額的60%，購貨款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款沒有變化。
資料五：公司2025年3月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下表所示： 單位：萬元
（1）由題可知，公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬元，所以A=50（萬元）
（2）由題可知，公司每月銷售額于當(dāng)月收回20%，下月收回70%，其余10%將于第三個月收回，所以B=650×80%+1000×10%=620（萬元）
（3）3月末預(yù)計(jì)“現(xiàn)金余缺”為30萬元，公司計(jì)劃采用短期借款的方式解決資金短缺。所以3月份新增短期借款=50-30=20（萬元），C=612+20=632（萬元）
（4）由題可知，D=750×60%=450（萬元）
（5）由題可知，預(yù)計(jì)2025年1~3月凈利潤為90萬元，沒有進(jìn)行股利分配，所以E=1539+90=1629（萬元）
綜上：A=50（1分），B=620（1分），C=632（1分），D=450（1分），E=1629（1分）
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