本期預(yù)計材料采購量=本期生產(chǎn)需用量+本期期末材料存量-本期期初材料存量。選項B當(dāng)選。
利息保障倍數(shù)反映支付利息的利潤來源(息稅前利潤)與利息支出之間的關(guān)系，該比率越高，長期償債能力越強(qiáng)。本題表述正確。
銷售百分比法是假設(shè)某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系,根據(jù)這個假設(shè)預(yù)計外部資金需要量的方法。并不要求所有的資產(chǎn)和負(fù)債項目與銷售額之間存在穩(wěn)定的比例關(guān)系。本題表述錯誤。
（1）普通股資本成本率=0.2×(1+10%) /5+10%=14.4%
加權(quán)平均資本成本率=6%×16000/ (16000+20000)+14.4%×20000/ (16000 + 20000)=10.67%
（2）①NCF0= - (7000+ 1000) = - 8000(萬元)
②年折舊額=(7000 - 700)/5= 1260(萬元)
NCF1~4=12000× ( 1-25%) - 8000× (1-25%) +1260×25%= 3315(萬元)
③NCF5 = 3315+700+1000= 5015(萬元)
④凈現(xiàn)值=3315× (P/A，12%，4) + 5015× (P/F，12%，5) - 8000
=3315×3.0373+5015×0.5674 - 8000=4914.16(萬元)
（3）A方案年金凈流量=4914.16/(P/A，12%，5)=4914.16/3.6048=1363.23(萬元)
甲公司應(yīng)該選擇A方案。由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，所以甲公司應(yīng)該選擇A方案。
（4）方案1增發(fā)的普通股股數(shù)=6000/4.8=1250(萬股)
方案2增加的年利息=6000×9%=540(萬元)
籌資前的年利率=6%/ (1-25%)=8%
籌資前的年利息=16000×8%=1280(萬元)
(EBIT -1280 - 540)×(1 -25%)/4000=(EBIT- 1280) × (1-25%) / (4000+1250)
求解可得：每股收益無差別點息稅前利潤=3548(萬元)
每股收益無差別點每股收益=(3548- 1280) × (1-25%) / (4000+1250)=0.32（元/股）
應(yīng)當(dāng)選擇方案二。因為籌資后預(yù)計年息稅前利潤4500萬元大于每股收益無差別點息稅前利潤3548萬元，故應(yīng)選擇債務(wù)籌資，即方案二。
買入看漲期權(quán)的凈損益=max（標(biāo)的資產(chǎn)市價-執(zhí)行價格，0)-期權(quán)費用，買入看漲期權(quán)的到期日價值最小值為0，所以買入看漲期權(quán)的凈損失最大為期權(quán)費用，選項C當(dāng)選。
動態(tài)回收期7年小于項目壽命期10年，說明在項目壽命期內(nèi)收回原始投資額之后還有剩余正的現(xiàn)金凈流量，故凈現(xiàn)值大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率。靜態(tài)回收期不考慮貨幣時間價值，故小于動態(tài)回收期。選項B、C、D當(dāng)選。
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