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以2023年年末的賬面價值為權(quán)重，計算甲公司的平均資本成本率（僅考慮長期資本），判斷可否將此作為新產(chǎn)業(yè)項目所要求達到的最低投資收益率，并說明理由。

根據(jù)資料四計算如下指標：①可比公司不含負債的β值；②新產(chǎn)業(yè)項目含有負債的β值；③新產(chǎn)業(yè)項目的股東權(quán)益資本成本率（基于資本資產(chǎn)定價模型）；④新產(chǎn)業(yè)項目的綜合資本成本率。

采用插值法計算新產(chǎn)業(yè)項目的內(nèi)含收益率，判斷該新項目是否具有財務(wù)可行性，并說明理由。

①年末流動比率=6000/4000=1.5

②年末權(quán)益乘數(shù)=16000/4000=4

③凈資產(chǎn)收益率=260/[（4000+2500）/2］=8%

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=21000/[（16000+12000）/2]=1.5

甲公司的平均資本成本率=3.6%×2000/（8000+4000）+6.4%×6000/（8000+4000）+9%×4000/（8000+4000）=6.8%

不可以將此作為新產(chǎn)業(yè)項目所要求達到的最低投資收益率。

理由：新產(chǎn)業(yè)項目風險與甲公司當前資產(chǎn)的平均風險顯著不同，而且采用了不同的資本結(jié)構(gòu)，因此應(yīng)運用可比公司法估計新產(chǎn)業(yè)項目的資本成本率。

①可比公司不含負債的β值=1.95/[1+（1-25%）×3/1]=0.6

②新產(chǎn)業(yè)項目含有負債的β值=0.6×[1+（1-25%）×2/3]=0.9

③新產(chǎn)業(yè)項目的股東權(quán)益資本成本率=4%+0.9×（10%-4%）=9.4%

④新產(chǎn)業(yè)項目的綜合資本成本率=6%×（1-25%）×2/5+9.4%×3/5=7.44%

設(shè)內(nèi)含收益率為IRR，則：（IRR-8%)/（10%-8%）=（0-500)/（-300-500）

解得：IRR=9.25%

新項目具有財務(wù)可行性。理由：新項目的內(nèi)含收益率大于新項目的資本成本。

若預(yù)計機器工時為8000小時，計算甲公司的制造費用預(yù)算數(shù)。

若預(yù)計機器工時為10000小時，計算甲公司的制造費用預(yù)算數(shù)。

①750000=a+b×7500

730000=a+b× 7000

解得：a=450000；b=40

單位變動制造費用=40元

②正常情況下的固定制造費用=450000元

若機器工時介于9500~12000小時之間，固定制造費用=450000+50000=500000（元）

若機器工時為10000小時，制造費用預(yù)算數(shù)=500000+40×10000=900000（元）。